对于普通的观察者来说，今天的大部分去中心化金融（DeFi）可能看起来像是庞氏骗局的集合。
项目通过为其代币提供高 APY 并围绕它们设计复杂的系统来引导项目，以吸引急于获取短期高回报的 DeFi 高级用户。 高 APY 导致越来越多的代币被释放，这反过来又破坏了项目币的价格并导致长期下跌。 这听起来像是一本“如何做庞氏骗局”的剧本，但当然，事实要复杂得多。
理论上，能够获得可持续发展动力并围绕它们开发用例的项目可以避免价格下跌的螺旋式上升。
LUNA 就是一个颇具争议但又广受欢迎的例子，它是 Terra Labs 开发的一个项目。正如上图所示，LUNA 作为该系统的治理代币，其表现已大幅优于其他代币。 bot总体 Crypto 近期，包括纳斯达克在内的市场均出现类似情况。
这主要是由于其稳定币 UST 的受欢迎程度，它支付了超过市场预期的约 20% APY。 在看跌的市场中，稳定币如此高的收益率对交易者极具吸引力。
LUNA 和 UST 紧密相连。 每次创建 1 美元的 UST，就会销毁 1 美元的 LUNA，反之亦然。 对UST的需求越多，LUNA就越稀缺，价格被推高。 除此之外，没有其他对 UST 的支持。 它是市场上第四大稳定币。 约 4% 的收益率来自各种操作，例如基础项目产生的贷款和质押收入。
这是可持续的吗？ 有 在 DeFi 内部不这么认为。 但 LUNA/Terra 生态系统得到了大笔资金的支持，其移动支付平台 CHAI 被韩国成千上万的商家使用。 此外，一旦项目从引导进入更成熟的阶段，它可能随时决定降低其产量。
最后，DeFi 是一个关于经济激励的大型实验。 什么看起来像庞氏骗局 可以 事后看来，这很容易证明是一个问题，但同样容易看到随着时间的推移变得可持续所需的采用增长。
无论结果如何，事后都会显得“显而易见”。正如一句流行语所说…… Crypto 原文是：“DYOR：自己做研究”。